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　　起原：IPO日报

　　近日，远江盛邦（北京）网罗安全科技股份有限公司（下称“盛邦安全”）表示了对上交所问询的回话，进一步向科创板靠近。

　　IPO日报凝视到，比拟新三板挂牌时候，盛邦安全连年净利润曾一度低于挂牌期，而毛利率则止住了挂牌期的跌势，且远超同业可比上市公司，表示出比较十分的气象。

　　另外，盛邦安全对大客户兼供应商的公安部第一盘算推算所存在十分的依赖性，且赐与了第一大客户奇安信某些“特权”。

　　起原：公司官网

　　净利润和毛利率的“荒谬”

　　盛邦安全成就于2010年，专注于网罗空间（Cyberspace）安全鸿沟，主营业务为网罗安全家具的研发、分娩和销售，并提供干系网罗安全作事。盛邦安全为工信部认定的国度级专精特新“小至人”企业。

　　本次IPO，公司拟向社会公众公开辟行不超过1888万股，占公司刊行后总股本的比例不低于25%。募资56，511.77万元用于网罗空间舆图容貌、工业互联网安全容貌、数字化营销网罗竖立容貌、研发中心竖立容貌、补充流动资金（5000万元）。

　　2016年4月14日，盛邦安全股票在世界股转系统挂牌。

　　凭证其时的表示，2015年-2017年（下称“挂牌前后三年”），盛邦安全竣事营业收入2435.89万元、4058.4万元、6510.52万元；包摄于公司鼓舞的净利润881.69万元、1327.89万元、2126.54万元。在挂牌时候，公司功绩是陆续增长的。

　　2019年-2021年（下称“陈述期”），盛邦安全竣事营业收入1.07亿元、1.52亿元、2.03亿元，同时归母净利润为1809.62万元、3136.07万元、4778.18万元。

　　最近三年公司竣事的营业收入年均复合增长率为37.77%，盛邦安全致使默示，其刻下阶段处于高速成永远。

　　不外，对比盛邦安全当今的功绩，IPO日报却凝视到，盛邦安全在2019年的归母净利润是低于其2017年的，而营业收入两年进出深广。

　　盛邦安全为安在6510.52万元的收入下取得2000万元多的净利润，而到了陈述期，收入超过1亿元，归母净利润却不到2000万元？

　　挂牌前后三年，盛邦安全的毛利率79.03%、78.88%、71.63%，逐年下落。到了陈述期内，公司主营业务毛利率为76.93%、75.59%、78.81%。虽口径不十足疏通，但大约比拟可知，盛邦安全似乎止住了之前的毛利率瑕玷，竣事了增长。

　　不仅如斯，同时同业可比公司平均值差异为70.97%、68.36%、66.61%，远远低于盛邦安全。

　　盛邦安全列举的可比上市公司有6家，差异为启明星辰、安恒信息、绿盟科技、信赖服、山石网科、亚信安全。其中除了信赖服，盛邦安全毛利率超过其他5家同业可比上市公司。

　　事实上，凭证 CCIA 盘算推算发布的《中国网罗安全产业分析陈述（2021 年）》，2021 年上半年我国开展网罗安全业务的企业共有4525家，较2020年增长27%；刻下我国网罗安全产业参与者宽广，天然连年来商场荟萃度有所莳植，但仍处于较低水平，龙头企业商场占有率不超过百分之十，新干预的商场参与者也大幅增多，商场竞争较为强烈，盛邦安全濒临较大的商场竞争的风险。

　　凭证 IDC 盘算推算陈述，公司破绽检测家具 2021 年度国内商场份额名按次三、硬件 WAF 家具 2021 年度国内商场份额名按次五。

　　为何商场份额占比并不占优的盛邦安全毛利率如斯率先众公司？

　　客户的十分待遇

　　IPO日报检察问询函凝视到，盛邦安全陈述期内功绩增长的背后，有着十分的缘由。

　　贵寓表示，奇安信网神信息手艺（北京）股份有限公司（下称“奇安信”）连结三年均为公司第一大客户，差异向公司孝顺收入1669.07万元、1675.15万元、2243.16万元。

　　盛邦安全在2019年、2020年和奇安信商定的“收到升值税专用发票之日起 60 天内支付货款”到了2021年变为“收到升值税专用发票之日起 120 天内支付货款”，整整延伸了一倍。遵守来看，这种信用账期的延伸似乎带来了598.59万元收入的增长。

　　另外，公安部第一盘算推算所动作公司中枢客户，盛邦安全源于公安部第一盘算推算所的收入差异为 179.58 万元、1612.23 万元、3271.58 万元，占各期营业收入的比例差异1.68%、10.61%、16.15%，占比逐年飞腾。

　　关于公安部第一盘算推算所，盛邦安全给的是“背靠背”条件的待遇。

　　据悉，这一条件一般是指，条约中负有付款义务的一方在条约中竖立的，以其与第三人条约中得回相关款项动作其支付本条约款项的前提条件的条件，或更进一步将风险职守承担也转嫁第三人。如生意条约中，中间转卖方会示知上游卖方，仅不才游买方付款后智力付款给上游卖方。

　　公安部第一盘算推算所“背靠背”付款商定的影响测算额在2021年约为936.16万元。享受背靠背条招待遇的依然公司客户北京赛博兴安科技有限公司。

　　天然盛邦安全可颓靡开展网盾 K01 （此家具为盛邦安全和公安部第一盘算推算所配合开辟）的家具销售活动，但因在家具订价权部分受限及与公安部第一盘算推算所配合销售阵势下的“背靠背”结算商定， 十分是网盾 K01 家具中两边常识产权的强互补关系，导致公司该类业务对公安部第一盘算推算所具有一定的依赖性。

　　需要指出的是，陈述期各期末，公司应收账款账面价值差异为 4639.17 万元、6073.68 万 元、10004.47 万元，占各期末钞票总数的比例差异为 37.42%、24.82%、31.77%，各期末应收账款账面价值较高。

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